“核心芯片” 拼多多和特木是同一枚硬币的两面，有着相同的商业基因。作者 |编辑王山|张章 最近，依靠低价，在全球疯狂扩张版图的拼多多遇到了新的问题。国际物流巨头UPS爱尔兰公司已对拼多多跨境电商平台注册在都柏林的运营商Temu（Whaleco Technology Ltd）提起诉讼，要求赔偿超过3700万欧元（约合人民币3亿元）的运费。 UPS 已暂停该公司的账户，此案可能于 2026 年 5 月再次审理。据《爱尔兰时报》报道，泰姆先生的律师希望进行调解。值得注意的是，这场争议并非巧合。在关税、合规和竞争的压力下，特木历来信赖的“低价模式”正在动摇，其背后隐藏的风险开始爆发。在国内，拼多多主打低价价格，通过“只退款”和严厉处罚给商家带来沉重压力，换来了快速增长，一度成为市值第一的电商平台。在海外，TEM复制同一套基因，利用“完美存储+小包直邮”快速占领地盘。 UPS对特木的诉讼只是拼多多供应链成本转移的一个缩影。目前，国家监管开始对拼多多不利。韩国、美国、欧盟等国家和组织也以数据隐私、反垄断等为由对 Temu 处以罚款和提起诉讼。拼多多和天物的“野蛮生长”逻辑，或许已经到了需要重组的阶段。 1、UPS与特木因特木欠款3亿元的运费纠纷，已经演变成一场漫长的拉锯战，从折扣到逾期付款、账户冻结。《爱尔兰时报》援引UPS商事法庭的消息宣誓书称，两家公司已开始谈判，从 2024 年起在欧洲范围内提供小包裹递送服务。经过多轮谈判，双方达成了初步协议。 2024年9月至2025年9月，UPS将以远低于标准价格的折扣向Temu提供此项服务。不过，UPS表示，尽管折扣较大，但被告Tem仍处于违约状态。截至2025年8月，Tem欠款近1300万。欧元。一时契约终了后、UPSはTemuに対して「依然として3 因此，UPS 始终以标准费率发货。与此同时，Tem 继续下订单，但从未支付任何大笔款项。 1 月 13 日，UPS 的债务超过 3700 万欧元，UPS 暂停了 Thame 先生的债务。报道によると、テム・airurandoは纷争UPS求に帰し、暂定契约终了の结果について反对を唱えたが、UPSはこれらの拒绝に论反した。就这一点而言，法庭可能会根据 Tem 老先生的实际情况和合理性提出相关建议。罪恶禁运，lo que es seg特姆决定不再提前暂停并继续实现足部计划，这是特姆经济快速扩张的一个因素，因为欧洲的经济发展导致了关税和足部费用的问题，因此数据中断了制作。这种做法在成熟的商业社会中缺乏理性。毕竟，Temu和UPS的区别在于，当“极低的价格”与严格的成本上涨相结合时，谁来埋单。特木一直依靠低价来获取市场份额，但近两年来削减成本变得越来越困难。到目前为止，特木积极扩张的路径一直是“小件直邮”，利用美国和欧盟便利的小包裹免关税清关政策，节省物流成本，将数以千万计的低价产品分解成零部件，直接运往海外。然而，国际关税观念愈演愈烈，美国和欧盟正在加强小包装免税政策。蒂姆平常的路变得更窄了。但就MU而言，任何成本的增加都必须由平台商吸收和承担，或者转嫁到物流提供商身上。显然，UPS 不想被忽视。这家物流巨头在最近的财报电话会议上透露，虽然大额跨境电商订单可以产生收入，但对利润的贡献有限。最终，3700万欧元的欠款成为这场代价高昂的战斗的高潮。 2. 这不是唯一的问题。与 UPS Cargo 的纠纷只是 Tem 海外风险的冰山一角。 1 月 21 日，作为反垄断调查的一部分，土耳其竞争监管机构突击搜查了 Tem 位于伊斯坦布尔的办公室。 1 月 15 日，波兰消费者保护局对 Temu 处以约 600 万兹罗提（约合 170 万美元）的罚款，原因是其提供了有关以下内容的误导性信息：折扣。此前，欧盟监管机构对泰晤士都柏林总部发起突击检查，调查是否存在违反公平竞争原则的情况。韩国和美国多个州因非法收集个人信息而对 Thame 处以罚款或提起诉讼。来自各个国家和地区的压力无处不在，包括贸易政策、税收、反垄断法、数据安全、产品适用性认证、补贴审查等。 Temu以超低定价为核心商业逻辑，面临多方监管审查。对于外国急救人员来说，这些风险既不是孤立的，也不是偶然的，不应简单地视为“不适应当地环境”。特木在国外遇到的严重困难，某种程度上是拼多多商业基因的结果。拼多多凭借超低的价格、极高的组织效率以及“只退款”等激进策略，在过去十年中迅速发展。” 曾经超越阿里巴巴，成为中国市值最大的电商平台。如今，这一逻辑正被作为增长引擎，搭上了Tem的顺风车。与此同时，Tem也取得了快速进步。通过“全仓+直邮”的模式，特木用3年时间完成了拼多多在中国的10年征程。但另一方面，国外市场的法规成熟、法律健全，是由于国际复杂的国际环境造成的。过去，拼多多利用其强大的市场地位迫使卖家、物流等各方接受更低的价格和更严格的运输条件，这种单方面的高压是以牺牲供应链其他参与者的理性利益为代价的。成熟的商业环境在这方面往往存在很多局限性，而在海外取得快速增长以占领市场的TEM必须吸取“合规”的教训。与此同时，随着跨境电商竞争开始加剧，特姆在纯商业场景下面临新的挑战。特姆多年来所依赖的低价策略基础较为广泛，几乎完全依赖小包直邮提供的关税优惠和产业链上下游的成本压缩，并没有从创新和管理等方面创造长期稳定性。因此，在关税危机发生时，市场见证了特姆两次快速的战略转变。甚至在美国取消小包优惠关税之前，公司就积极发展全托管卖家模式，因为全托管模式（卖家只负责产品，特木负责运输、仓储等）可以让公司降低物流成本，获得更高的利润，第一次变革发生在小包裹取消前夕。小包裹参考资费政策。为了传达即将到来的关税压力，Tem 已开始积极开发半管理卖家（即买家负责货物以及物流和仓库环节）。但中小经销商无法应对庞大的物流和仓库规模，被迫缩小规模或退出。较大的零售商通常在其他平台（例如亚马逊）上设有商店，并且不会将业务重点放在 Temu 的准运营上。迫于压力，Temu 不得不开始第二轮转型，将业务重新定位为完全托管。 《亿邦动力》透露，特穆将在2025年之前对控制总量进行调整，但对“高价值”平台的实际策略进行了限制。至此，特木已经精炼完毕。他们似乎并没有探索与其管理相关的新的“低成本”途径。3、野蛮生长之路行不通。特木实际上是拼多多国外模式的延伸。米兰多回顾了中国，这是一个关于海水淡化能力的珍贵模型，它是对生态学领域的重大预测和其他参与者的研究，是看不见的裂缝的深刻体现。 2023年3月，拼多多开设了十几家品牌旗舰店，却遭遇中小卖家大规模“炸店”攻击。其目标是强烈缓解加盟商因“只退款”等严格政策而压抑的情绪。尽管有人认为，这次“爆店”是拼多多引入品牌、向上扩张过程中必然的阵痛。然而，滥用“仅退款”规则的情况正变得越来越严重。 2024年7月，又发生了Tem商家围攻拼多多广州总部的事件。交易者对平台严格罚款政策表示强烈不满和抗议冰冷的。不稳定的供应链生态成为拼多多的隐患。在巨大的监管压力和卖家组织的强烈反对下，拼多多将从2025年开始调整“只退款”政策，给予买家卖家更多的控制权。在日本，拼多多正处于放松期，打破了平台的经济规定。然而，国内市场的“回调时刻”已经到来。 2026年1月21日，拼多多运营公司“上海讯盟信息技术有限公司”成立。被上海长宁区国家税务局税务局处以10万元罚款。通知称，拼多多未按照《互联网平台企业纳税信息报送规定》报送相关涉税信息，被税务机关责令限期改正。然而，拼多多却未能开展这一业务。他在期限内修复并随后进行了修复。 《条例》明确，互联网平台企业隐瞒、谎报、漏报纳税信息，或者为方便互联网平台企业提供虚假、不准确、不完整纳税信息的，税务机关将责令其限期改正。逾期不改正的，处2万元以上罚款。处10万元以下罚款。拼多多收到最高额罚款。车流不多，但信号清晰。据《法制日报》报道，这是《条例》施行以来，首次出现互联网平台企业因未按照规定报送税务信息而被行政处罚的情况，体现了税务机关对平台经济涉税违法行为“零容忍”的态度。此前，拼多多的份额价格在一个月内从 12 月 2 日的 118.9 美元下跌至 2026 年 1 月 20 日的 104.5 美元，跌幅近 12%。市场担忧的背后，是围绕拼多多的监管阴云。彭博社报道称，12月初，拼多多员工与前来调查的市监察局官员发生肢体冲突。事件发生后，内地监管部门扩大了对拼多多的调查范围。中外监管层同时亮牌，资本市场也在重新定价。对于拼多多来说，是时候放慢脚步了。
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