财经新闻社1月25日讯（夏俊夫 编辑）分析师表示，由于金属需求上升和关键矿产供应紧张，全球矿业股已跻身基金经理“必买名单”前列，预示着该行业可能进入新的超级周期。自2025年初以来，MSCI金属和矿业指数已上涨近90%，大幅跑赢半导体、全球银行和美国股市七强。随着机器人、电动汽车和人工智能（AI）数据中心的快速发展，这种市场趋势没有放缓的迹象，继续将金属价格推向新高。这一强劲表现与前几年形成鲜明对比。采矿业一度因大宗商品价格波动而不受欢迎，但专注于科技和金融股的基金经理现在似乎正在重拾对该行业的信心。 “矿业股正在悄然从乏味的防御性配置转变为核心支柱投资组合的rs。 Pepperstone Group研究策略师Dilin Wu表示：“它们是少数能够从货币政策变化和日益动荡的地缘政治环境中受益的行业之一。这一转变的关键驱动因素是铜和铝等大宗商品的周期性减弱。它曾经被认为是短期交易商品，其价格取决于全球经济增长的速度。现在，它们正逐渐演变为结构性投资资产。此外，这些金属还受益于投资者参与的“转型投资策略”因此，根据美国银行的月度调查，当疲弱的经济数据对矿业股造成压力时，欧洲基金经理目前对矿业股的净增持比例为 26%，为四年来的最高水平，但仍低于 2008 年的 38%。整个采矿业的失业率仍然很低。 Stoxx 600 基本资源指数的远期市净率约为 0.47，较 MSCI 全球指数大幅折扣。该水平是长期平均水平的 0.5。不仅比 9 低约 20%，而且也远低于上一个周期高点 0.7。摩根士丹利分析师艾伦·加布里埃尔领导的团队表示：“尽管天然资源的战略重要性显着增加，但这种估值差距仍然存在。”加布里埃尔还指出，矿业公司越来越多地“购买而不是建造”。当今的行业中，兼并和收购频繁发生。典型案例包括英美资源集团收购泰克资源公司以及力拓和嘉能可的可能合并。摩根士丹利认为，这一趋势反映了矿业本身的资本密集型性质，以及矿业公司扩大和优化其矿业投资组合的愿望。资产，特别是在铜呃部门。加布里埃尔补充说，在供应缺口的情况下，这种环境预计将支持大宗商品价格和估值倍数的上涨。当然，必和必拓、力拓等主要矿商盈利仍主要依赖铁矿石，铁矿石仍面临压力，这也鼓励矿业公司加速铜行业并购。自由港麦克莫兰和安托法加斯塔是一些专注于铜的公司。然而，有些人担心晋升太快。美国银行将欧洲采矿业评级下调至“减持”，理由是负面经济意外的风险增加。新加坡Vantage Point资产管理公司首席投资官Nick Ferres表示，他最近减少了黄金持有量。 “我们担心资产价格会以非线性或抛物线方式上涨，所以此时我们相对谨慎，”费雷斯表示。然而，矿业股的估值非常便宜。如果金价es 保持在高位，您可能想重新入市或在回调期间逐渐加仓。 “根据市场预测，今年铜依然稀缺，供应缺口可能比2025年更为严重。至于黄金，BI分析师认为金价可能达到每盎司5000美元，而高盛集团预计到6月底将达到5400美元，较目前水平仍有8%左右的增长空间。”投资总监Gerald Gunn表示。新加坡励德资本合伙人表示：“目前推动黄金盈利的原材料力量更加强劲、更加多样化。我们计划在未来几个月内逐步增加投资组合中矿业股的配置。”
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随着人工智能繁荣刺激金属需求，全球矿业股可能进入另一轮“超级周期”
